Мученики Совьет юнион 2. В обмен на ложь 3. Внешнеполитический огрызок гаранта 4. Мощь правды команданте Фиделя 5. Экономический хэллоуин длиною в месяц весь рейтинг.. MarketGid. Политика Константин Белевский vs Сергей Киселев: как выйти из кризиса, вылечив экономику? В прошлом номере мы публиковали мнения маститых "кризисменов".

В этом предлагаем дискуссию представителей нового поколения экономистов: кандидата экономических наук, доцента Константина Белевского и эксперта Национального института стратегических исследований Украины Сергея Киселева. Ваша версия: в чем сущность кризиса? Б. К.:

Сутью нынешнего финансового кризиса в Украине является задача погашения внешней задолженности банковского сектора и других секторов экономики, которая вызвана трудностями с получением новых заимствований на внешнем рынке в условиях мирового кризиса. Внешней причиной создания большущий задолженности оказалось подорожание энергоносителей в последние годы. Наибольший вклад в охват внешней задолженности привнесли потребительские кредиты банков. К. С.:

Правда и в том, что украинская экономика переболела так называемой "голландской болезнью". Это могут быть, скажем, нефть и газ, как в России, или бананы, как в некоторых странах Латинской Америки, или черные металлы, как в Украине, - и у нее нет стимулов повышать качество продукции, внедрять новые технологии и бороться за повышение энергоэффективности.

Эта хворь порождает серьезные экономические рецидивы - тормозит развитие других отраслей, ускоряет инфляцию. Стимулов инвестировать в модернизацию предприятий, уменьшать энергопотребление не было. Наблюдался экономический рост, но отсутствовали качественные реформы.

Однако припас экстенсивного роста в связи с мировым кризисом, увы, исчерпался. Те предприятия, которые отложили в эти дни модернизацию, сделали в корне неправильно. Я понимаю их проблемы с выплатой зарплат, с социальными расходами. Да, объемы кредитования сейчас заморожены. Но те же металлурги на чем проигрывают - на том, что себестоимость украинского металла выше, чем у китайцев, турок, из-за нашего энергозатратного производства и прочих факторов.

И потому в текущий момент дешевый турецкий металл вытесняет наш не только на внешних, но уже и на внутреннем украинском рынке. Что необходимо предпринять для сравнительно быстрого выхода из кризиса? Какие практические шаги? Чтобы не спровоцировать массовое невозвращение ранее предоставленных кредитов, нужна сильная монетарная и курсовая политика НБУ.

Прирост монетарной базы в 2009 году должен быть немаловажно меньше, чем в 2008-м, учитывая прогноз реального ВВП.

Только вектор движения на уровне 5,50-5,80 UAH USD, потери от которого сопоставимы с процентами по депозитам, ещё может сохранить имеющийся объем депозитов в банковской системе и существенно снизить риски массового невозвращения кредитов, обеспечив тем самым стабильность банковской системы. Первое и главное в этой ситуации - снабдить заказами предприятия.

Будет служба - будут рабочие места - будут зарплаты. Как говорил в свое миг президент Франклин Делано Рузвельт, выведший США из Великой депрессии, лучше увеличивать объемы работ для граждан, чем пособия по безработице. Тут держава может выступать заказчиком продукции. Причем имеет толк совершать акцент на заказах, прежде всего, для отраслей с высокой добавочной стоимостью - строительства, точного машиностроения.

Второе - возобновление кредитования как предприятий, так и населения. Ограничение кредитования имело установленный позитивный сдерживающий эффект на банковском рынке, но эта мера не может быть долгосрочной. И акцент нужно делать на кредитовании покупки продукции именно отечественного производства. Как вы представляете себе стабилизацию курса на уровне 5,50-5,80 UAH USD в нынешних условиях? Сжечь все валютные резервы? Валютные интервенции надо не усиливать, их просто нужно делать.

Отсутствие внятной политики НБУ и порождает панику, которую нужно было пресечь еще в самом начале. В итоге НБУ все одинаково вынужден будет возвратиться к курсу 5,8 UAH USD, и чем дольше он будет с этим затягивать, тем больше резервов он вынужден будет потратить. В любом случае их хватит.

При имеющейся монетарной базе в размере 170 млрд. 5,50-5,80 UAH USD, если банки не будут раскачивать ситуацию спекулятивными операциями с валютой. Согласен с коллегой в том плане, что в прошлые месяцы политика НБУ в валютной сфере была достаточно неудачной. Объем золотовалютных резервов тает, а курс продолжает падать. В октябре НБУ вообще взял привычку вылезать на межбанк за 30 мин до конца его работы и сливать доллары по низкому курсу паре-тройке коммерческих структур. В результате это не влияло на курс, зато кое-кто недурно зарабатывал на покупке дешевых долларов.

Хаос был и с валютными аукционами - большинство игроков рынка на первых порах более того не знали элементарных правил. И главное - стремительный рост курса доллара плюс подъем безработицы могут привести к массовым неплатежам по кредитам населения, что может сделаться серьезнейшим ударом по банковской системе. Поэтому я бы в текущее время ставил цель: не снижать во что бы то ни было курс до 5,5-5,8 UAH USD, а в прошлом всего находить решение проблему с возвращением валютных кредитов.

По материалам http://telegrafua.com/448/politics/9511/